Términos y definiciones clave para la gestión de fondos de private equity, bienes raíces y deuda privada.
50 términos en 11 categorías
Activos físicos o financieros tradicionales —como bienes raíces, private credit, materias primas e intereses en fondos— que se representan como tokens digitales en una blockchain.
El proceso de convertir los derechos sobre un activo —como intereses en fondos, capital en bienes raíces o instrumentos de deuda— en un token digital en una blockchain.
Un token digital en una blockchain que representa la propiedad de un valor regulado —como intereses en fondos, capital o deuda— y está sujeto a la legislación de valores.
Un estándar de token de Ethereum diseñado específicamente para security tokens conformes, que integra la verificación de identidad y las restricciones de transferencia directamente en el smart contract.
Código autoejecutable desplegado en una blockchain que aplica automáticamente los términos de un acuerdo —como cálculos de distribución, verificaciones de cumplimiento o restricciones de transferencia.
La red subyacente y las reglas de consenso que impulsan un libro mayor distribuido —como Ethereum, Polygon o Avalanche— sobre el cual se emiten y transfieren los activos tokenizados.
Valores —como intereses en fondos, bonos o capital— que se emiten, registran y transfieren usando tecnología blockchain en lugar de sistemas tradicionales en papel o de anotación en cuenta.
Dividir un activo o inversión en unidades más pequeñas para que múltiples inversionistas puedan poseer una porción —habilitado por la tokenización para reducir los mínimos de $500K+ a $10K-$50K.
Usar monedas digitales de precio estable (vinculadas al USD, EUR, etc.) para transacciones transfronterizas de fondos —capital calls, distribuciones y pagos a inversionistas— con liquidación casi instantánea.
Un ecosistema de aplicaciones financieras construidas sobre blockchains que operan sin intermediarios tradicionales —ofreciendo préstamos, negociación y generación de rendimiento mediante smart contracts.
El marco regulatorio integral de la UE para criptoactivos y valores digitales, que establece requisitos de licencia, transparencia y protección al consumidor en todos los estados miembros.
Requisitos regulatorios que los gestores de fondos deben cumplir para verificar la identidad de los inversionistas y detectar sanciones, personas políticamente expuestas y actividad financiera ilícita.
El proceso de verificar que las operaciones de un fondo, el onboarding de inversionistas y los reportes cumplan con los requisitos regulatorios en todas las jurisdicciones aplicables.
El proceso de monitorear si los prestatarios de una cartera de deuda privada cumplen con las condiciones financieras y operativas exigidas por sus contratos de préstamo.
Una persona o entidad que cumple los umbrales financieros definidos por la SEC, lo que le permite invertir en ofertas privadas exentas de los requisitos plenos de registro.
El valor total de los activos de un fondo menos sus pasivos, calculado por acción o por unidad para determinar cuánto vale la participación de cada inversionista.
Una estructura de pagos escalonada que determina el orden y la proporción en que las ganancias del fondo se distribuyen entre los LP y los GP.
La parte de las ganancias del fondo (típicamente 20%) que el GP gana como compensación basada en desempeño después de devolver el capital de los LP y alcanzar los umbrales de retorno preferente.
El retorno anualizado mínimo (típicamente 6-8%) que los LP deben recibir antes de que el GP gane cualquier carried interest.
Un libro mayor continuo que rastrea la posición económica de cada inversionista en un fondo o SPV, incluyendo contribuciones, distribuciones, ganancias y pérdidas asignadas, y comisiones cobradas.
Obligación contractual que exige al GP devolver el carried interest recibido previamente si el desempeño posterior del fondo cae por debajo de los umbrales de rendimiento acordados.
La tasa de rendimiento mínima que un fondo debe alcanzar antes de que el GP gane carried interest, típicamente entre 6% y 8% anual en fondos de private equity y de bienes raíces.
La comisión anual (típicamente entre 1.5% y 2% del capital comprometido o invertido) que cobra el GP para cubrir los gastos operativos, salarios y costos generales del fondo.
La participación del GP o sponsor en las ganancias por encima de un umbral de rendimiento preferente; funcionalmente equivalente al carried interest, se usa con mayor frecuencia en estructuras de fondos de bienes raíces.
Un aviso formal de un GP a los LP solicitando la transferencia de capital comprometido para inversiones, comisiones o gastos del fondo.
La columna vertebral operativa de un fondo privado —que abarca contabilidad, cálculo de NAV, reportes a inversionistas, cumplimiento y presentaciones regulatorias.
El monto total de capital que un LP compromete a un fondo, el cual se desembolsa con el tiempo mediante llamadas de capital a medida que se realizan inversiones.
El proceso legal y operativo de estructurar y lanzar un nuevo fondo privado —incluyendo la constitución de la entidad, la documentación, las presentaciones regulatorias y el fundraising inicial.
El documento legal que un inversionista firma para comprometer capital a un fondo, que contiene su monto de inversión, declaraciones y certificaciones de elegibilidad.
El proceso formal de liquidación de un SPV después de la salida de la transacción, que incluye calcular las distribuciones finales, generar los estados de cierre y dar de baja la entidad legal.
La transferencia de capital comprometido de los LP al fondo en respuesta a un llamado de capital, que representa la conversión de un compromiso en inversión fondeada.
Método de asignación proporcional en el que la participación de cada inversionista en los llamados de capital, distribuciones o gastos se calcula con base en su porcentaje del total de compromisos.
Persona o servicio designado que recibe documentos legales, notificaciones regulatorias y correspondencia oficial en nombre de un fondo o entidad de SPV en su jurisdicción de constitución.
Un inversionista en un fondo privado que aporta capital pero no tiene rol en la gestión diaria, con responsabilidad limitada a su inversión comprometida.
El gestor de fondos responsable de tomar las decisiones de inversión, gestionar las operaciones y reportar a los LP, quien asume responsabilidad ilimitada por el fondo.
El documento legal de divulgación entregado a los inversionistas potenciales de un fondo privado, que detalla la estrategia, los términos, los riesgos, las comisiones y las exenciones regulatorias del fondo.
Un acuerdo independiente entre un GP y un LP individual que otorga términos específicos, como comisiones reducidas, reportes mejorados o derechos de coinversión, fuera de los documentos principales del fondo.
Una entidad legal independiente creada para una inversión o transacción específica, que aísla el activo y sus riesgos asociados de las demás actividades del patrocinador.
Una inversión directa de un LP junto con la posición principal de un fondo en una transacción específica, típicamente estructurada a través de un SPV separado con comisiones de gestión reducidas o nulas.
El proceso de agrupar capital de múltiples inversionistas para una transacción específica, típicamente estructurado a través de un SPV donde cada inversionista sabe exactamente qué activo está financiando.
Un registro de todos los inversionistas de un fondo o SPV, que muestra el porcentaje de propiedad, las contribuciones de capital y los derechos de distribución de cada inversionista.
Estructura de fondo en la que los inversionistas comprometen capital antes de que se identifiquen inversiones específicas, otorgando al GP discrecionalidad para seleccionar operaciones dentro del mandato del fondo.
El documento legal rector que define los términos de un fondo, incluyendo la autoridad del GP, la estructura de comisiones, la mecánica de la cascada, las restricciones de inversión y los derechos de los LP.
Una plataforma web segura y de marca propia donde los LP acceden a documentos del fondo, reportes de desempeño, saldos de cuentas de capital y comunicaciones del GP.
Una plataforma tecnológica que un gestor de fondos despliega bajo su propia marca —con su logotipo, colores y dominio— mientras un proveedor externo suministra la infraestructura subyacente.