Un inversionista acreditado es una persona o entidad que cumple criterios financieros específicos definidos por la SEC (en EE. UU.) o reguladores equivalentes en otras jurisdicciones, lo que lo habilita para participar en ofertas privadas de valores exentas de los requisitos plenos de registro. En EE. UU., bajo la Regulation D, las personas físicas califican con ingresos superiores a $200,000 ($300,000 de forma conjunta) durante los últimos dos años, o un patrimonio neto superior a $1 millón excluyendo la residencia principal. Las entidades califican con activos superiores a $5 millones, o si todos sus propietarios de capital son acreditados.
Verificación de Acreditación
Para las ofertas de la Regulation D que se basan en la Rule 506(c) (que permite la solicitud general), los emisores deben tomar "medidas razonables" para verificar el estatus de inversionista acreditado, sin limitarse a confiar en la autocertificación. Los métodos de verificación incluyen revisar declaraciones de impuestos, obtener estados de cuenta bancarios o de corretaje, o usar servicios de verificación de terceros. Las ofertas de la Rule 506(b) (sin solicitud general) permiten la autocertificación mediante cuestionarios, pero el emisor debe tener una "creencia razonable" de que los inversionistas son acreditados.
Acreditación Automatizada en la Incorporación de Fondos
Las plataformas digitales de incorporación de inversionistas automatizan la verificación de la acreditación como parte del flujo de suscripción. Los inversionistas cargan la documentación, los servicios de verificación de terceros confirman el estatus y los resultados se registran en los archivos de cumplimiento del fondo. Esto es particularmente importante para los fondos tokenizados, donde el estatus de acreditación debe verificarse antes de que los tokens puedan acuñarse y debe reverificarse antes de las transferencias en el mercado secundario, garantizando el cumplimiento en cada punto del ciclo de vida del token.