El crédito privado (también llamado deuda privada) se refiere a los préstamos otorgados por instituciones no bancarias —como fondos de deuda privada, BDC y plataformas de crédito directo— a empresas, proyectos inmobiliarios u otros prestatarios. A diferencia de los bonos públicos o los préstamos bancarios, las transacciones de crédito privado se negocian directamente entre el prestamista y el prestatario, suelen ser ilíquidas y se mantienen hasta el vencimiento. El mercado global de crédito privado superó los $1.7 billones en AUM hacia 2024 (Preqin), lo que lo convierte en uno de los segmentos de más rápido crecimiento de las inversiones alternativas.
Estrategias de Crédito Privado
Crédito directo: Préstamos senior garantizados a empresas del middle-market. Mezzanine: Deuda subordinada con potencial de revalorización similar al capital (warrants o cláusulas de conversión). Deuda en dificultades: Compra de deuda de empresas en dificultades financieras con descuento. Finanzas especializadas: Préstamos respaldados por activos, deuda inmobiliaria, venture lending y otras estrategias de nicho.
Operaciones de Fondos de Crédito Privado
Los fondos de crédito privado requieren capacidades operativas especializadas: flujos de originación de préstamos, motores de cálculo de intereses, monitoreo de cumplimiento de covenants, reportes de prestatarios, procesamiento de pagos y vigilancia de cartera. A diferencia de los fondos de PE enfocados en capital, los fondos de deuda deben rastrear los calendarios de amortización, los ajustes de tasas de interés, el margen de covenants y las métricas de riesgo crediticio en cada posición de la cartera.